Ae金融教室 --- 創意會計之"消失的負債"

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Ae金融教室 --- 創意會計之"消失的負債"

創意會計學跟魔術很相似，初頭大家都會被魔術師的手法和布局弄到眼花撩亂，但當揭秘後，都會話"唓~原來係咁咋~"。現時要數最頂尖的會計魔術師，第一個實諗起霍大班。不過大家千萬不要混淆魔術師和騙徒。魔術師跟騙徒最大分別是前者是用藝術般的布局和手法迷惑大眾，是合法的。後者則是以粗暴的甚至非法的手段，撩起人們貪婪之心，引人跌入圈套。市場上充斥唔少公司，不斷以「供拆配合」等財技玩弄投資者，大家定當小心。所以各位學最好學番幾招創意會計旁吓身，不但可提高觀賞魔術表演的藝術價值，當唔好彩遇到騙徒時，都可保住個荷包，唔會破財。

今天先講「表外融資」(Off-balance-sheet Financing)

簡單來說，表外融資是指對企業的經營、財務和現金流產生重大影響的一切融資項目，都不納入其資產負債表內。方法是使用聯營或相關公司，代替母公司借錢。因為是聯營公司，其財務報表不用在母公司的綜合資產負債表上反映，在外人看來，這筆負債就好像消失似的。

最叻玩表外融資的就是霍大班，由長實發展地產、和黃的碼頭、3G、基建等等項目，都是透過不同的聯營公司經營，好處係風險跟聯營公司或合作伙伴共同分擔，但負債卻不會在公司的資產負債表上出現。信手拈來的例子，2013年6月16日，長建、長實、電能實業及和黃一同發公告，長建、長實、電能實業及李嘉誠基金會將成立合營公司進行收購，收購乜無關痛癢，重點是持股比例是35:35:20:10，即是這間合營公司條數大家都不用在各自的綜合財報上公開。



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