開市前瞻 (2014-05-27)

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開市前瞻 (2014-05-27)

在今年的首個交易日創了彼時的2014年高位 - 21,469點後, 恒指便一直在 21,000 至 23,000之間震盪。 昨日恒指早段今年第三次挑戰 23,000點, 市場謹慎且冷淡, 加上英美假期(德國DAX昨夜升1.28%), 大市成交不過400億。各行業間, 軟件和汽車股繼續反彈；藥業股也跑出。 中國生物製藥(1177)業績好, 最多升7.8%。金屬資源和煤炭股下跌。正如一直所說, 最近升市主要因大市過份超賣所致。經過最近反彈, 超賣壓力已消除，若恒指要再上一層樓，本週出現整固屬正常, 但22,400點必不可失守 -- 這是本週和下月的關鍵位。

上段提到藥業股, 或可以再多談一點。國家統計局公布了今年第一季醫藥業的盈利增長為14%, 有點令人失望。不過在本港上市的醫藥股卻有不錯的(已公布/預測)盈利增長, 這或許跟醫藥股的行業特性有關。普通行業的小型公司因規模小，基數低， 很容易得到高於市場平均的增長率。不過, 醫藥業因需要投入大筆研究費, 公司規模和資金實力便十分關鍵。 資金不足的公司只能製造一些低技術、競爭大、毛利低的仿藥; 但實力強的藥企卻可投入巨額資金研發利潤極高的專利藥。因此, 資金面充裕的醫藥類上市公司之盈利增長跑贏整體行業便不那麼令人吃驚了。

預測今年第一季盈利增長高於市場平均數(14%)的藥企 : 460,503,570,587,853,867,874,950,1093,1099,1177,1345,1349,2005,2196,2348,3933等。

以上股票中我們持有2348。這家公司也是造仿藥, 但跟葛蘭素史克合作, 可間接證明此公司有質素, 有望在此領域突圍而出。