The Rule of 20 (20法則)

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The Rule of 20 (20法則)

20法則有兩種，一種是用來在玩橋牌時決定是否開牌；一種是用來計算股票的估值是否合理。今天我們說後者。

20法則簡單易明，用P/E+通脹，看看是否大過20，若大過20就是估值太貴，接近20就說明估值合理。不過此法則誕生於超高通脹剛開始受控的80年代美國，所以並未將通縮的情況考慮在內。

下圖是用20法則看看美國標普500指數是否已經太貴。
（原圖來源為彭博）