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Ae教學第26集 --- 熱錢點睇你要識
首先，我們要了解資金流入香港的過程。當資金要流入香港，便先要把外幣兌換成港元，港元的需求增加，港匯便會轉強。若資金持續流入，銀行的資金面便會變得較為寬鬆，香港同業拆息會因此下跌，令美港息差增闊。若資金持續大量流入，甚至觸及港元強方保證兌換價，金管局便要沽出港元，香港銀行體系結餘便會上升。
明白了流程後，看一看現在的實際情況：
圖一) 先從美電滙價開始，從今年3月起便轉強 (美元兌港元下跌)，顯示港元有流入跡象。
圖二) 3個月美港息差變化不大，但因兩者的息口都極低，此差價未必看到端倪。 換從反映港美息差的遠期美電看，之前遠期美電匯價經常低於現貨美電，不過近日遠期美電匯價升至高於現貨美電水平，即可印證市場短期對港元的需求上升。
圖三) 由於港匯觸及強方保證兌換價，香港銀行體系結餘開始上升。
從以上三項指標可見，資金從2014年3月已有流入迹象，惟並不嚴重。近日港匯保持強勢，加上銀行體系結餘開始上升，顯示資金流入正在加快。不過，跟2009年和2010年的規模相比仍頗有距離。
*本文轉載自我們的facebook專頁，想開市前搶先看?
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