環球市場追擊 --- "中國時刻" 重臨?

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環球市場追擊 --- "中國時刻" 重臨?

過去一周，投資者的情緒主要受馬航在烏克蘭被擊落的事件影響，市場出現機械式的沽售，只要有壞消息，資金便有理無理拋售風險資產，湧進避險資產。當大家都攪清楚該事件只是烏克蘭反政府軍的誤擊，擔憂的情緒只維持了一天，又忽然平靜下來。

除此之外，市場較關注的是，中國經過一系列微刺激政策後，第二季國內生產總值（GDP）增速回升至7.5%。再加上國資委宣布，已選擇6家央企成為國企改革試點企業，新一輪經濟改革已啟動，對沉悶的市場有鼓舞作用。

一直以來，我們對下半年的經濟傾向樂觀，從種種跡象看，今季市場將會對中國逐步調高評級。由於:

1) 中國信貸政策開始轉為寬鬆，也會陸續推出大大小小的財政刺激政策。本季GDP或再有驚喜。

2) 第三季是訂單高峰期，環球需求至少穩定，生意應不會太差，加上企業管理提升、成本控制改善，企業盈利增長會有看頭。

3) 中國新任政府強政勵治，從國/央企改革可見，他們有決心重整資源，更重視市場經濟，打破以往極端傾向保護國企的政策，維護更公平的營商環境。不但有利於民企拓展投資空間，同時也促進國企的企業管治和經營效率的進一步完善。這一點，從日前國企格力電器董事長董明珠對總理李克強的抱怨可清楚說明。董明珠對李克強表示:「我們不需要國家的產業政策扶持，只要有公平競爭的環境，企業自己就可以做好」。

投資主題繼續圍繞國企改革、滬港通、醫療、環保、和新能源等。


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