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2014年4月30日星期三
克林頓任內的秘密文件
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克林頓任內的秘密文件
2008年的美國次按風暴席捲全球，老牌投行像骨牌一樣輪住冧，對經濟和財富的破壞堪比30年代的大蕭條。樓價下跌固然是成因，但罪魁禍首卻是MBS乃至CDS這類難以計算，更難被有效監控的金融衍生產品。
假如有人同你講，原來這一切在16年前就可提前避免，你會有什麽感覺？
最近克林頓圖書館解禁了一份1998年的會議記錄。會議參與人有前前任聯儲主席格林斯潘，有當時的證監主席，有當時在高盛任職但即將成為美國第71任財長的Lawrence Summers，還有唯一的一名女性--時任商品期貨交易委員會主席的Brooksley Born。這名女主席在會議上建議考慮監控一些當時仍只是小範圍私人交易的衍生產品，但被包括格林斯潘在內的與會諸君以近乎不屑的態度否決。
兩年後，克林頓簽署了商品期貨現代化法案（CFMA），令大部份OTC的金融衍生產品正式豁免被期貨或證券條例監控。潘多拉的盒子就此開啟。。。
克林頓任內的秘密文件
2008年的美國次按風暴席捲全球，老牌投行像骨牌一樣輪住冧，對經濟和財富的破壞堪比30年代的大蕭條。樓價下跌固然是成因，但罪魁禍首卻是MBS乃至CDS這類難以計算，更難被有效監控的金融衍生產品。
假如有人同你講，原來這一切在16年前就可提前避免，你會有什麽感覺？
最近克林頓圖書館解禁了一份1998年的會議記錄。會議參與人有前前任聯儲主席格林斯潘，有當時的證監主席，有當時在高盛任職但即將成為美國第71任財長的Lawrence Summers，還有唯一的一名女性--時任商品期貨交易委員會主席的Brooksley Born。這名女主席在會議上建議考慮監控一些當時仍只是小範圍私人交易的衍生產品，但被包括格林斯潘在內的與會諸君以近乎不屑的態度否決。
兩年後，克林頓簽署了商品期貨現代化法案（CFMA），令大部份OTC的金融衍生產品正式豁免被期貨或證券條例監控。潘多拉的盒子就此開啟。。。
2014年4月28日星期一
邊度置業易D? 北京定香港？
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邊度置業易D? 北京定香港？
香港年青人想要上車已經千辛萬苦。咁大陸會唔會好D? 睇下北京：
根據“對外經濟貿易大學”的統計，少於四分之一受過大學教育的年青專業人士（34歲及以下）有樓。其餘多過七成半租樓住，平均用人工的37%交租。而在名下有樓的一少部份年輕人之中，又有3/4話係屋企人全力支持先買到樓。
即係話，係北京就算是一個較為成功的雅痞(Young Urban Professionals)，想要上車亦是好鬼難。
邊度置業易D? 北京定香港？
香港年青人想要上車已經千辛萬苦。咁大陸會唔會好D? 睇下北京：
根據“對外經濟貿易大學”的統計，少於四分之一受過大學教育的年青專業人士（34歲及以下）有樓。其餘多過七成半租樓住，平均用人工的37%交租。而在名下有樓的一少部份年輕人之中，又有3/4話係屋企人全力支持先買到樓。
即係話，係北京就算是一個較為成功的雅痞(Young Urban Professionals)，想要上車亦是好鬼難。
2014年4月26日星期六
豬疫、豬肉、和動物疫苗
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豬疫、豬肉、和動物疫苗
瘦豬肉價格從年頭至今已經升了約34%。應與肆虐整個美國中西部農業大州的“傳染性豬瘧疾（PED病毒）”相關。 此病毒會快速令三週以下的豬致死，亦會令稍大一點的豬無法增磅。這種去年五月在愛荷華州被首次發現的病毒今年以來加速傳播，以致有顧問公司估計，美國這個全球最大的豬肉出口國今年全年的豬肉產量會在近30年來首次下跌7%。故西至科羅拉多，東至西維吉尼亞的美國農場主，都在積極尋求有效的防疫方法。 唸深一層，這對動物保健類的公司好像是個頗為有利的消息？
豬疫、豬肉、和動物疫苗
瘦豬肉價格從年頭至今已經升了約34%。應與肆虐整個美國中西部農業大州的“傳染性豬瘧疾（PED病毒）”相關。 此病毒會快速令三週以下的豬致死，亦會令稍大一點的豬無法增磅。這種去年五月在愛荷華州被首次發現的病毒今年以來加速傳播，以致有顧問公司估計，美國這個全球最大的豬肉出口國今年全年的豬肉產量會在近30年來首次下跌7%。故西至科羅拉多，東至西維吉尼亞的美國農場主，都在積極尋求有效的防疫方法。 唸深一層，這對動物保健類的公司好像是個頗為有利的消息？
2014年4月22日星期二
2014年4月21日星期一
美通訊公司三年以來的首次倒退
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納斯達克指數三四月以來跌幅顯著，而一些科技類及通訊類的基金亦不見過往兩年高歌猛進的勢頭。以ARPU（每用戶平均收入）計，美國的通訊公司在今年第一季的收入確實出現了三年以來的首次倒退。 當然，需要留意的是這種倒退很可能是由於越來越多美國人不再用預繳簽約（Prepaid）的方式來買新電話+通訊合約的package deal，而是選擇自己俾錢買電話，不被通訊公司綁死的付款方式（Postpaid）。 Photo: 納斯達克指數三四月以來跌幅顯著，而一些科技類及通訊類的基金亦不見過往兩年高歌猛進的勢頭。以ARPU（每用戶平均收入）計，美國的通訊公司在今年第一季的收入確實出現了三年以來的首次倒退。 當然，需要留意的是這種倒退很可能是由於越來越多美國人不再用預繳簽約（Prepaid）的方式來買新電話+通訊合約的package deal，而是選擇自己俾錢買電話，不被通訊公司綁死的付款方式（Postpaid）。
納斯達克指數三四月以來跌幅顯著，而一些科技類及通訊類的基金亦不見過往兩年高歌猛進的勢頭。以ARPU（每用戶平均收入）計，美國的通訊公司在今年第一季的收入確實出現了三年以來的首次倒退。 當然，需要留意的是這種倒退很可能是由於越來越多美國人不再用預繳簽約（Prepaid）的方式來買新電話+通訊合約的package deal，而是選擇自己俾錢買電話，不被通訊公司綁死的付款方式（Postpaid）。 Photo: 納斯達克指數三四月以來跌幅顯著，而一些科技類及通訊類的基金亦不見過往兩年高歌猛進的勢頭。以ARPU（每用戶平均收入）計，美國的通訊公司在今年第一季的收入確實出現了三年以來的首次倒退。 當然，需要留意的是這種倒退很可能是由於越來越多美國人不再用預繳簽約（Prepaid）的方式來買新電話+通訊合約的package deal，而是選擇自己俾錢買電話，不被通訊公司綁死的付款方式（Postpaid）。
2014年4月15日星期二
2014年4月13日星期日
2014年4月7日星期一
MSCI 搞唔搞得掂A股？
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MSCI 搞唔搞得掂A股？
MSCI（明晟）的影響力有多大？據彭博估計，全球約有8兆（8萬億）美元的資產追蹤MSCI的各種指數。以臺灣1998年加入MSCI新興市場指數為例，其臺灣證交所指數一年之中飆升45%。
現時MSCI中國指數有140隻股票，絕大多數為在港上市的H股，而市場已經風傳了近一年的消息是，MSCI將會在此指數中加入221隻A股。考慮到中國的境外投資限制，這些A股的權重暫時只會有2.9%。
但自上年以來，西方很多機構投資者對MSCI的此計劃嗤之以鼻，說此舉“愚蠢”、“不合理”、“瘋癲”的大有人在。原因就是中國的境外投資限制，令想要追蹤MSCI中國指數的環球投資者無門可入。就算有QFII和RQFII，額度也已在使用中，額外的資金渠道欠奉。
如今滬港通另闢蹊徑，且額度及範圍皆可擴充，會否令之前看來已成為悖論的MSCI A股計劃變得稍微可行一點？大家拭目以待年中！
MSCI（明晟）的影響力有多大？據彭博估計，全球約有8兆（8萬億）美元的資產追蹤MSCI的各種指數。以臺灣1998年加入MSCI新興市場指數為例，其臺灣證交所指數一年之中飆升45%。
現時MSCI中國指數有140隻股票，絕大多數為在港上市的H股，而市場已經風傳了近一年的消息是，MSCI將會在此指數中加入221隻A股。考慮到中國的境外投資限制，這些A股的權重暫時只會有2.9%。
但自上年以來，西方很多機構投資者對MSCI的此計劃嗤之以鼻，說此舉“愚蠢”、“不合理”、“瘋癲”的大有人在。原因就是中國的境外投資限制，令想要追蹤MSCI中國指數的環球投資者無門可入。就算有QFII和RQFII，額度也已在使用中，額外的資金渠道欠奉。
如今滬港通另闢蹊徑，且額度及範圍皆可擴充，會否令之前看來已成為悖論的MSCI A股計劃變得稍微可行一點？大家拭目以待年中！
2014年4月6日星期日
2014年4月5日星期六
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