1. 第一號文件正式出台
點評：
當歐美仍被「去槓桿」過程折騰, 減少借貸消費、增加儲蓄之路剛開始, 中國增長模式再不能以出口主導。如要保持穩定增長, 中國的經濟結構必須調整為內需拉動。在此客觀環境下, 農村城市化進程便有必要加快, 今年這份第一號文件便以這方向推進, 相信陸續有更多具體政策出台。因此對投資者而言, 相關行業應多加留意(如農業機械或建材等) 。
2. 招行秦曉料人行最快下月尾加息
招行董事長秦曉認為，巨額貨幣投放所形成的總體流動性過剩問題，在短期內難以解決，股市及樓價等資產價格與實體經濟脫軌，個人預期人行最快於今年首季末或次季初便會加息。
點評：
加息是解決流動性過剩問題最直接方法, 但是卻會引發人民幣升值的風險。人民幣在各國實施量化寬鬆政策下升值, 全球熱錢勢必湧入而使流動性更盛, 產生惡性循環, 適得其反。相信短期內, 中國政府仍會避免使用加息手段, 傾向提高存款準備金率和提高銀行資本充足率等方法, 達致緊縮效果。
3. 奧巴馬施壓促人民幣升值
點評：
美國慣以中國操控人民幣作高失業率和中美貿易逆差巨大的理由。這只是重施當年聲東擊西的技倆。
1985 年的廣場協議前, 日本國力力追美國, 美國同樣以貿易失衡為理由, 逼使日元大幅升值。最後美國對日本的巨大貿易逆差問題不但沒有解決, 日元大幅升值卻使日本經濟急速衰退, 導致房地產泡沬爆破, 令日本經濟步入"迷失廿年" 的蕭條時代。以史為鑑, 中國絶不會因美國政治壓力而讓人民幣升值。
短期而言, 通貨膨漲有可能令中國讓人民幣升值, 但, 一)全球經濟環境仍然不穩, 中國並未能輕言擺脫通縮的可能, 相信中國仍然喜見通漲; 二) 中國流動性過剩, 在全球各國實施量化寬鬆政策下, 人民幣升值預期會吸引更多熱錢湧入中國。因此即使人民幣有相當的升值空間, 但在全球經濟並未穩定前, 中國不會輕易讓人民幣升值。
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