互動價值組合 --- 本年至今回報 12.76%

回顧

上星期三全球六大主要央行聯手下調美元互換掉期利率0.5%，同日中國人行亦先行下調存款準備金，巴西亦減息，風險資產大幅反彈，恒指全星期上升7.64%。今次六大央行動主要針對歐洲銀行的融資困難的問題，解決短期資金流動性不足的問題。其實在措施公佈後一天，
歐洲央行公佈最新隔夜存款及借貸數據，隔夜存款及借貸分別上升至3,140億及86.4億歐元，分別創去年6月及今年3月新高， 部份歐洲銀行及企業寧將持有過剩現金存款放在息率較低的歐洲央行，顯示歐洲銀行信貸緊縮的問題已惡化。另一方面，上星期結束的歐洲財長會議通過EFSF槓桿化議題，規模難以達到先前訂立的10,000億歐元，而且未有透露如何集資。雖然數據顯示1美國的消費及就業市場正回暖，但歐盟區的主要經濟體的數據卻強差人意，加上中國公佈的11月份製造業及服務業的PMI皆顯示收縮，全球經濟衰退仍然是一大風險。


展望

我們可視18,500為今次恒指反彈的重要支持位，一旦失守可假設今次反彈完結。本星期將影響市場的消息有：星期一德法兩國會議、星期四歐央行及英國利率決議、以及週末的歐盟峰會。在各央行聯手入市後，憧憬繼續有利好消息出台，如本星期後期歐央行及英國議息會議有刺激經濟措施出台，以及歐債發展出現轉機，恒指有望上升至19,700點。


本年至今：
互動價值投資組合 : 12.76%
盈富基金: -18.59%

自2010年1月1日開倉以來:
互動價值投資組合 : 43.12%
盈富基金: -10.27% (已加股息)


互動價值投資組合 :

互動價值投資組合相對盈富基金表現：