2011年6月23日星期四

東方表行 (0398.HK) --- 2011財年業績簡評

+ 東方表行公布2011財年全年業績,增長為歷年最高,主要受國內旅客的消費推動;

+ 集團在港分店有12間、澳門2間、中國37間,及台灣2間收購永生表行的聯營店;

+ 以收入計,中國及澳門業務佔31.5%;由於預期未來數年中國奢侈品消費將繼續高速增長,因此預期東方錶行內地業務將繼續增長;

+ 2011財年每股攤薄盈利$0.5106,較去年同期增長67.85%,主要原因是毛利率顯著上升,而其他成本亦控制得宜;

+ 2011上半財年,東方表行的銷售增長表現普通。但下半財年香港零售銷售總值(珠寶鐘錶)按年增長再創新高,最新業績顯示公司從中大大受惠;

+ 以現價計,市盈率約10倍,已開始偏離平均水平,只要看好未來本港奢侈品零售銷售增長,股價仍然有上升空間;

+ 珠寶鐘錶銷售放緩、銷售成本波動、租金成本上升均為盈利增長下跌風險



香港零售銷售總值(珠寶鐘錶)按年增長相對東方表行股價表現




損益表及分部業績



東方表行市盈率區間

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