東方表行 (0398.HK) --- 2011財年業績簡評

+ 東方表行公布2011財年全年業績，增長為歷年最高，主要受國內旅客的消費推動；

+ 集團在港分店有12間、澳門2間、中國37間，及台灣2間收購永生表行的聯營店；

+ 以收入計，中國及澳門業務佔31.5%；由於預期未來數年中國奢侈品消費將繼續高速增長，因此預期東方錶行內地業務將繼續增長；

+ 2011財年每股攤薄盈利$0.5106，較去年同期增長67.85%，主要原因是毛利率顯著上升，而其他成本亦控制得宜；

+ 2011上半財年，東方表行的銷售增長表現普通。但下半財年香港零售銷售總值(珠寶鐘錶)按年增長再創新高，最新業績顯示公司從中大大受惠；

+ 以現價計，市盈率約10倍，已開始偏離平均水平，只要看好未來本港奢侈品零售銷售增長，股價仍然有上升空間；

+ 珠寶鐘錶銷售放緩、銷售成本波動、租金成本上升均為盈利增長下跌風險。



香港零售銷售總值(珠寶鐘錶)按年增長相對東方表行股價表現

損益表及分部業績

東方表行市盈率區間