中海石油化學 (3983.HK) ---- 估值篇

假設：

- 公司能夠將生產成本轉嫁給客戶

- 產能擴建進度如管理層預期

- 生產設備使用率為約100%

風險：

- 生產成本大幅增加，同時未能轉嫁於客戶身上

- 產品需求量下跌，出現供過於求的情況

預期2010年公司盈利為$0.33元，合理價值為$8.25，估值範圍由$6.46至$10。由於公司盈利對產品毛利率甚為敏感，投資風險頗高。