IVI開市前曕 (2011-07-06)

穆迪將葡萄牙國債評級降至投資等級以下，自然稱不上好消息，但債市及股市的反應不大。葡萄牙10年債孳息率僅升0.4%，反而是意大利和西班牙的國債孳息率升幅較為顯著，顯示投資者關心的重點為歐債的擴散風險，而非迫切的違約風險。歐股波動向下，幅度不大，仍舊保持大藍籌跌幅較多的特徵；美股無甚方向，單日波幅及成交皆縮，與港股昨日走勢相若。要留意的是歐羅在加息已成定局的情況下，昨日對瑞郎仍跌1.7%；而美匯升，唯對瑞郎跌近1%；且由3個月到10期的美債孳息率昨日降幅皆頗鉅，顯示投資者短線情緒仍是以避險為主。另一方面，8月期油在巴克萊調高預期的推動下單日昇2%，與銅和小麥一起帶領商品上揚，可見市場觀感對未來環球經濟增長仍持較正面態度。昨日短期上海同業拆息在人行尚未在公開市場回收流動性的情況下大幅飆升，故有傳言指人行週末加息的可能性增大。但A股反應不大，仍在高位盤整。預計港股早段在穆迪對內銀所持地方政府債質素的負面評價及淡馬錫出售中銀及建行股份的雙重影響下被內銀拖累。總體來說，雖然大市略微回調的機會稍大，但市場欠缺方向，今日適宜場外觀望，持倉不建議變動。