IVI開市前曕 (2011-07-13)

歐元區債務危機就像一面破墻，處處漏風。不提歐豬五國，只看歐盟作為一個經濟聯合體在希臘問題上欠缺統一，效率低下，就難免令投資者喪失信心，恐懼歐債最終不可控制。好在歐洲方面的情況昨晚有所好轉。處於風暴中心的意大利昨晚1年期國債的發售，雖孳息率升，但投標對中標比仍維持在1.5以上，需求不算差，對歐股普遍有提振作用。截至收市，幾大歐股指數都低開走高，意大利MIB及葡萄牙PSI 20指數居然倒升收高。而意大利與西班牙的10年債孳息率皆下降，皆與6%的警戒線拉開一定安全距離。而美股除科技股外，早市已經止跌，凌晨兩點聯儲局會議記錄顯示公開市場委員會尚未完全放棄額外的經濟刺激計劃之可能性後，更曾一度升0.6%。但在穆迪再將之前被認為安全的愛爾蘭主權債降至非投資等級後，反彈被扼殺，收市跌0.4%。港股昨天在歐債和穆迪插紅旗的兩面夾擊下越跌越多，出現恐慌性拋售，單日跌幅為2010年一月以來最大，殺盡從22200到21650的牛。以上週四收市價計，恒指累計跌4.68%，跌幅與歐、美、亞的其他代表性指數相比位居第二，僅略輸歐洲的stoxx 50。在昨日下午時，一度帶領指數大跌的內銀、內房、保險皆一定程度地從低位反彈，且油、銅亦升，但外圍實在稱不上好。從匯市和美債看，投資者對歐債觀感並未有太大好轉，避險仍是主題。故雖然認為昨日的非理性超賣難以持續，且從亞太其他市場今早的表現看，港股大市今日應有反彈，但暫時不會看得太高。預計恒指會在21750左右高開，整日波幅在21700到21950間，今日仍適宜場外觀望，等外圍比較定再操作。