IVI開市前曕 (2011-07-12)

上週五意大利股市急跌，美股無甚反應，卻增加了歐洲投資者對歐債擴散到意大利的擔憂。意大利為歐洲第三大經濟體，負債全歐第二，德國世界報報導歐央行將需把EFSF規模擴大一倍才可援助意國，但德國財長卻否認歐盟有任何增加註資的計劃。故此，這種擔憂在昨日歐股開市後發酵，由亞洲尾市開始，歐股帶領環球股市下跌。歐股中意大利MIB及西班牙IBEX 35指數跌幅最大；西、葡、意對德國10年債間的息差亦增擴至歐元區有史以來最高– 這對葡萄牙和希臘或許已成常態，但對西、意則不常見。希臘第二次援助決定的拖延，令投資者對歐債擴散風險開始恐慌，西歐國家主權債CDS飆升，連德國的CDS都急升兩成。歐盟昨日下午召開的危機會議持續9小時，但卻仍未有具體計劃及時間線。資金開始流入避險資產​​：美匯升，瑞郎兌歐元一度升近2%，美10年債孳息率2天累計下跌近7%，黃金升0.5%。油、銅、及有其他工業金屬則單日跌1-1.5%不等。由於歐洲情況較預期差，歐美股市這三天的跌幅應尚未完全反映在港股上，且今早亞太區股市普遍中招，故預計今日恆指將在22050左右低開，指數中的金融地產股仍將受壓，波幅在21900到22150之間，如仍有現金者宜觀望，若股票比重過高，可先行考慮將部份平倉，或可考慮用衍生工具對沖大市下跌風險。