互動價值組合 --- 本年至今回報2.38%

回顧

在一輪急跌後，經過數天輕微的反彈，全球金融市場因歐美疲弱的經濟數拖累，尤其是獨撐歐洲經濟的德國的最新GDP只有0.1%按季增長，再次引發恐慌拋售，避險工具黃金創出新高，資金流入債市，十年期1美債更曾跌破2%，CRB商品指數趨勢下行，顯示投資者對環球雙底衰退擔憂極速升溫。另外德法兩國反對為EFSF加碼及推出歐羅債券，和美國的銀行對歐洲銀行收緊信貸，亦成為恐慌情緒上升的催化劑。


展望

本周五全球央行將舉行年度峰會，市場預期伯南克會提出QE3或其他相關政策措施，不過由於有多位聯儲局官員已表明反對，因此貝南奇未必會在Jackson Hole會議上宣布推出QE3，但是如果這星期歐洲債務危機惡化，或金融市場繼續出現恐慌性震盪，伯南克或會發表一些暗示性QE3言論以穩定市場信心。不過QE2的失敗及最近的減赤政策，會減低市場對QE3的效果的憧憬。由於現時環球經濟疲弱、金融體系不穩、投資者已對高風險資產失去信心，加上環球經濟及政治互相糾結，令情況更為複雜，因為部署上除了增加一定比重的現金，股票上亦只持有那些盈利受市場變化影響較低的公司。


本年至今：
互動價值投資組合 : +2.38%
盈富基金: -15.7%

自2010年1月1日開倉以來:
互動價值投資組合 : +32.74%
盈富基金: -7.05% (已加股息)



互動價值投資組合 :





互動價值投資組合相對盈富基金表現：