IVI開市前曕 (2011-08-05)

歐央行行長警告經濟增長放緩的風險愈發嚴重，且只決定買葡萄牙和愛爾蘭債，並無任何限制意大利和西班牙蔓延風險的措施，投資者情緒完全得不到安撫。美股遭遇2008年以來最大單日跌幅，開頭是延續歐股跌幅，跌到後來已經變得有點像1987年的黑色星期五 – 大額或機構投資者因資產價格越跌越多而孖展準備金不足，被迫斬倉，越斬越跌，越跌越多。這可推斷兩點：1）商品市場遭遇拆倉，被換成美元去補足其它資產市場的保證金（故美元升）；2）全球各種指標都顯示銀行間流動性都趨緊。投資者因此而避險情緒濃厚，資金流入美債，再度大幅推低孳息率。雖然經濟基本面的變動不大，但這種操作型的淡市對市場情緒打擊很大，故今天低開數百一千點後，只會有些少買盤搏反彈。另外在現時的格局下，美聯儲推出QE3的可能性越來越高，但是在聯儲局給出任何信號前，市場應會持續受壓。今日繼續以恒指put對沖大市下跌風險。