大昌行 (1828.HK) --- 2011年業績簡評

昨日大昌行股價大跌主要是汽車分部的經營利潤率大幅下降，令投資者大失所望。

經營利潤率下降，是由於每年大約第三第四季是內地汽車銷售旺季，

開市前曕 (2012-03-02)

• 在LTRO增加資金流動性下，昨日意大利10年債息率跌穿5%以下
• 商品市場暫企穩，布蘭特原油升穿高位
• 外圍主要股市及其他風險資產仍在高位整固，

開市前曕 (2012-03-01)

• 歐洲央行公佈第二回LTRO的規模符合市場預期
• 可能是因聯儲局主席伯南克沒提QE3，黃金、

交易記錄

(9:49am) 以21500買入一張三月期指
(10:22am) 以5.99止蝕886
(4:00pm) 以收市價平三月期指

開市前曕 (2012-02-29)

• 美國耐用品數據遠較預期差，但標普及道指續創新高，Russell 2000則窄幅橫行
• 昨午恒指抽升，主要挾指數成份股；而落後的弱勢二三線股表現亦相對大市好，

交易記錄

以21460點沽出(平倉)3月期指。

開市前曕 (2012-02-28)

• 昨天G20否決對IMF增加注資，但德國國會通過同時援助希臘方案，消息刺激標普500及DAX從跌後從低位反彈
• 市場指標早已轉差，上升動力大幅減慢，油價高企可能是觸發股市調整的催化劑，

交易記錄

以380點沽出(平倉)一張21800三月恒指CALL；
以460點買入一張三月21600 PUT；
以475點買入一張三月21600 CALL。

互動價值組合 --- 本年至今回報 14.68%

回顧
上星期一恒指藉存款準備金下調的消息，曾一度見半年高位21,760。不過隨後恒指欠缺明顯方向，在21,200至21600水平波動，較上週輕微下跌0.39%。

開市前曕 (2012-02-27)

• 上星期五恒指繼續沒有方向，但二、三線股表現較強，資金繼續追落後股
• 市場注視匯豐今日公布的全年業績
• 恒指已連續四天於21,200至21,600橫行，

交易記錄

以$5.8買入15,000股京信通信(2342.HK)。
以319點買入一張21800三月恒指CALL。

開市前曕 (2012-02-24)

• 大市走勢轉差，強勢板塊出現調整
• 上海A股接連2 日出現大成交上升;

開市前曕 (2012-02-23)

• 德國2月製造業PMI跌至2個月新低; 同時惠譽下調希臘評級
• 環球主要股市轉弱，沒有明確方向，繼續高位整固
• 昨日上海A股大成交下升穿2,500點，

開市前曕 (2012-02-22)

• 歐美主要股市高位整固，伊朗事件續令原油價格上升
• 另外其他貴金屬金、銀低位反彈至近期高位
• 大市上升動力明顯減弱，

數碼通 (0315.HK) --- 業績簡評

• 數碼通公布截至2011年年底之中期業績，營業額按年上升83%
• 綜合ARPU$277，按年上升15%
• 基於智能手機用戶增加及數據服務普及，數據收入按年上升54%，

開市前曕 (2012-02-21)

• 人行下調存款準備金，但恒指高開後倒跌，走勢較預期差
• 市場指標未見異動，短線方向未明
• 因此維持短線部署，

互動價值組合 --- 本年至今回報 15.12%

回顧

上星期恒指終突破先前的橫行格局，向上突破250天平均線，全星期一共上升3.41%至21,491點。最近全球風險資產都出現上升動力減慢的跡象，黃金、白銀連同高息貨幣澳元、紐元都在高位整固，銅價更率先調整，

開市前曕 (2012-02-20)

• 週未人行將存款準備金下調，成為短期大市上升動力。不過要注意，這次下調RRR的時間較市場預期的遲，所以對股市的刺激未必如傳媒所說般強
• 預期恒指於21,700開，相信高開後投資者會繼續追貨，

開市前曕 (2012-02-17)

• 市場傳出歐洲央行將以折讓價換取希臘新債和減低希臘需付利息
• 穆迪檢討17間歐美銀行風險，有機會將銀行評級下調;

開市前曕 (2012-02-16)

• 由於希臘主要領袖未肯簽字承諾同意削赤方案，歐財長將會議押後，援助方案暫時仍未通過
• 聯儲局成員推出QE3的時間上出現分歧

開市前曕 (2012-02-15)

• 市場指標向淡，大市繼續疲弱，恒指雖然上升，但只靠地產股支撐
• 現在調整壓力已十分大，但是要注意

交易記錄

以$14.88買入8000股數碼通(0315.HK)。

開市前曕 (2012-02-14)

• 昨日升市火車頭主要是指數成份股，但整體大市卻繼續轉弱，實屬外強中乾
• 近期恒指較預料中強得多，在二月二日升穿20,600點後，

交易記錄

以392點沽出(平倉)1張即月208CALL。
以270點買入2張即月206PUT。

開市前曕 (2012-02-13)

• 希臘國會通過緊縮協議，但市場對此消息反應不大
• 上星期五公用股逆市上升，其他市場指標明顯轉弱，

互動價值組合 --- 本年至今回報 14.03%

回顧
恒指方全星期的波幅只有420點，接連3 日受壓於250天平均線。較特別的是資金繼續追落後，輪流炒作不同板塊，二、三線股亦受追捧，升幅跨張。最近美國經濟數據回暖，美聯儲主席伯南克強調會採取進一步措施支持美國樓市，市場憧憬美國的經濟將步入復甦，道指創4年以來新高，

交易記錄

以475點沽(平倉)2張即月208大權Call。

以$0.69沽2套(2000股)941即月$80 Call。

<14:50> 以390點買1張即月208大權Call。

開市前曕 (2012-02-10)

• 歐洲央行及英國央行維持息率不變，但英國央行將加大買債規模希臘政黨達成緊縮協議，短期不明朗因素消除，但歐美主要股市反應一般，似乎是好消息已被消化
• S&P 500繼續強勢，但今年較強勢的Russell 2000本星期有轉弱的跡象
• 本港二三線股繼續熱炒，

開市前曕 (2012-02-09)

• 外圍主要股市橫行觀望，美股持續強勢
• 昨日大市表現強勁，二三線股票急升，資金續追落後;

交易記錄

以$27.2買入4000股六福集團(0590.HK)。

開市前曕 (2012-02-08)

• 希臘與私人投資者仍未達成協議，但歐洲股市靠穩，歐元更突破1.32，為兩星期以來的高位
• 恒指連續兩日高開低收，大市走勢進一步轉弱，不過在A股跌幅擴大下，

九興控股 (1836.HK) --- 簡評

公司簡介
九興控股(1836.HK)是優質鞋履的領先開發商及製造商，於2007年年中上市。除了製造休閒、時裝及私人標籤鞋履外，亦向客戶提供結合設計、開發及製造元素的綜合一站式服務

開市前曕 (2012-02-07)

• 市場焦點集中希臘可否得到新一輪的援助，憂慮一旦未能獲得新資金，希臘將出現無序違約;不過歐元及歐洲股市靠穩，未見市場出現恐慌
• 香港方面，先前強勢的內險、

IVI開市前曕 (2012-02-06)

今日熊證重倉區打靶，預計恒指於21,000左右開市，相信開市後會有一浪抽高，熊證的莊家對沖盤及獲利盤便會湧現，

互動價值組合 --- 本年至今回報 11.81%

回顧
恒指於上週一稍作調整後，在星期五升穿去年8 月8 日以來的新高。資金繼續輪流炒作不同的板塊，表現較差的航運和藥業股亦受到資金追捧追落後。中國人行在新年假期後暫停發行央票，已連續四週暫停市場作正回購操作。在大量逆回購的資金回籠下，上海銀行同業拆息回落，令人行短期下調存款準備金的逼切性減低。

IVI開市前曕 (2012-02-03)

• 除了美國初請失業人數較預期為好，沒有太多利好消息
• 雖然大市早於上星期已出現輕微超買，但市場氣氛持續向好，短線阻力在21,000點
• 可考慮於20,800點將以上部份利潤銷定；

交易記錄

以開市價買入兩張恒指即月208CALL。

IVI開市前曕 (2012-02-02)

• 歐元區PMI創5個月以來高位，和市場預期一致，但歐洲主要股市均大升接近2%; 另外葡萄牙昨日賣債結果理想
• 外圍強勁，股市回調不多便掉頭回升，

IVI開市前曕 (2012-02-01)

• 葡萄牙2年期國債孳息今日曾見21.61%新高，而10年期債息最新雖跌65點子至15.163%，出現倒掛現象
• 剛公布的中國一月份製造業PMI，

IVI開市前曕 (2012-01-31)

• 昨日歐洲銀行股跌幅甚大，但歐州債券市場及歐元跌幅相對輕微，未見市場恐慌
• 香港方面，昨日恒指雖然只下跌1.6%，但個別股票跌幅甚大，

互動價值組合 --- 本年至今回報 11.5%

回顧
上星期恒指上升1.94%至20,502點，升穿去年10月28日20,272點的高位，資金輪流炒作不同行業及追買落後大市的股票。不過上星期五反彈幅度強勁的內房股已率先出現回吐，同時今年一直跑輸大市的防守性股票電訊及公用股從後趕上，加上大市超買，短線出現調整的機會增加。歐債危機在銀行資金的流動性增加的情況下有明顯的舒緩，

IVI開市前曕 (2012-01-30)

• 惠譽在上星期五將意大利、西班牙等歐盟五國的主權評級下調
• 10年期意大利債息下跌至5.9%水平，

IVI開市前曕 (2012-01-27)

• 葡萄牙的CDS創歷史新高，傳歐洲央行買入該國國債；
• 10年意大利債息回落至接近6%水平；
• 港股方面，昨日雖然上升，

互動價值組合 --- 本年至今回報 10.06%

本年至今：

互動價值投資組合 : 10.06%

盈富基金: 7.8%



IVI開市前曕 (2012-01-26)

• 希臘債務談判仍未有結果，談判將於本星期六繼續
• 法興及法農被標普下調信貸評級，但市場反應不大
• 繼早前歐洲央行推出LTRO，

龍年進步

明天便是龍年，恭祝各位龍馬精神、平安健康。

去年曾說過2011年是難玩的，展望壬辰年，仍然是充滿動盪及挑戰的一年。即使難捱，我們卻不用太悲觀，

交易記錄

以現價(約670點)沽出(全部平倉)1張1月10400國企CALL。

IVI開市前曕 (2012-01-20)

• 法國及西班牙拍賣債券理想
• 歐元連續三日從低位反彈，已接近1.3美元心理關口
• 昨晚歐洲主要銀行升幅甚大，匯豐表現亦強，

IVI開市前曕 (2012-01-19)

• 市場傳出IMF正尋求5,000億美元額外資源以應對歐債危機
• 美國1月房屋建造商指數創2008年以新高; 標普自去年8月以來首次收在1300點水平以之上
• 上海同業拆息再次大幅度急升，市場預期人行除實行逆回購外，

交易記錄

以開市價(估計約570點)減持(平倉)1張1月10400國企CALL，另一張則暫時持有。

IVI開市前曕 (2012-01-18)

• 西班牙及EFSF拍賣債券，市場反應良好，舒緩擔憂情緒
• 市場憧憬歐行將於下月加大次輪LTRO規模
• 由於昨日上海銀行同業拆息抽升，

IVI開市前曕 (2012-01-17)

• 德國財政部指EFSF資金充足，不需要再增加注資。這也表示德國拒絶再為EFSF增資。其後德國總理默克爾更明確拒絶承擔更多EFSF
• 標普亦隨即調低EFSF的評級
• 繼標普後，穆迪亦表示法國評級展望面臨壓力，

達芙妮(0210.HK) --- 簡評

• 達芙妮(0210.HK)為中國的鞋履零售商，其主要品牌有：達芙妮、鞋櫃、愛意、愛魅、ALDO、Sofft等。
• 目標主要為二三線城市的中低檔次客戶群；
• 達芙妮於中國經營近5,000間店鋪，

互動價值組合 --- 本年至今回報 3.96%

回顧
在溫總的托市言論下，中石化、神華及一眾國企相繼回購股票，激勵了中港兩地股市的投資氣氛。上海A股全星期上升3.75%，而港股亦連續四天站在19,000水平以上。過去一星期資金輪流炒作不同板塊，部份公司陸續出現技術突破，二、三線股表現亦有轉強的跡象。另一方面，標普於上星期五美股收市後

IVI開市前曕 (2012-01-16)

• 標普下調9個歐羅區國家的主權信貸評級
• 歐羅兌美元跌至2010年9月水平，歐債相對德國的孳息率差價擴闊，

交易記錄

以開市價買入15000股中國南車(1766.HK)。

IVI開市前曕 (2012-01-13)

• 昨日中國公佈消費者物價指數繼續回落
• 歐洲及英國央行維持現時利率，炒減息預期落空，歐元從低位反彈
• 歐盟官員表示伊朗石油禁運令可能延後6個月實施，

IVI開市前曕 (2011-01-12)

• 昨晚歐元從即日高位下跌超過100點子，並再創一年以來新低，但歐洲股市表現相對平穩
• 雖然昨日恒指窄幅上落，但部份公司股價升幅甚大，

IVI開市前曕 (2012-01-11)

• 惠譽表示今年不會調低法國主權評級，但有機會下調意大利、西班牙等六個歐羅區主權評級
• 昨日中國石化、神華及鞍鋼等中資背景公司回購A及H 股股份，

IVI開市前曕 (2012-01-10)

• 昨晚德國拍賣6 個月的票據，首次出現負息率的情況，這除了跟改變了投標規則外，亦顯示歐債投資者的避險情緒高企
• 上海A股昨日先低後高，以全日最高位收市，成交是近月新高；

互動價值組合 --- 本年至今回報 0.29%

回顧
全球主要股票市場在今年首個交易日開紅盤(中國股市除外)，但其後只能窄幅波動。在上星期歐元破底及意大利最大銀行進行集資的情況下，但德法股市表現尚可，反映歐元與歐洲股市的相關系數有下降的趨勢。最近歐債問題再度惡化，歐央行在上月推出LTRO後，歐洲央行的隔夜存款不斷創新高，而歐洲各國的債息率沒有明顯下降

IVI開市前曕 (2012-01-09)

• 歐元跌至約1.27美元水平，創16個月以來新低
• 希臘、德國、西班牙和意大利本周將相繼拍賣為數共200億歐元國債
• 人民銀行週末公佈在春節前暫停發行所有央票，

Bill Gross 2012投資展望

Bill Gross 的2012年1月份投資展望認為新常態的結果已向兩極化發展，由常態分佈變成雙峰分佈。分佈圖的左峰是policy delevering，

交易記錄

以開市價買入一張即月18400恒指PUT。

<10:29am> 以370點平倉。

IVI開市前曕 (2012-01-06)

• 匈牙利局勢惡化，歐債危機有蔓延跡象，歐股下跌拖低美股低開
• 不過美國就業數據較預期好，經濟繼續好轉，美股最後低開高收。

IVI開市前曕 (2012-01-05)

• 意大利最大銀行UniCredit 折讓供股，引發對歐洲銀行加速集資的憂慮，其他主要歐洲銀行都下跌
• 匈牙利政局發展轉差影響歐盟對該國的金融援助，

交易記錄

由於銀基集團(0886.HK)突然不派發中期息、應收賬款增加，以及其管理層配股事件，令投資者擔心其財政狀況出現問題引發拋售。不過其主席表示，不派息主要原因是預留資金以應付這個農曆新年的銷售旺季，並承諾全年派息比率不會低於35%。鑑於其產品的銷售狀況應該良好，可暫且相信主席的解釋。而以現價計，2012年預測PE大約為8倍，有一定短線值搏率。因此以$6.49買入1萬股銀基以待股價回升至較合理水平。由於投資風險高，同時把止蝕位設於$5.9。

IVI開市前曕 (2012-01-04)

• 昨日沒有重要財經消息。美國股市於2012年首個交易日上升，歐州股市更連升兩日;富時及標普升穿200天平均線
• 恒指昨日升穿50天平均線，今日挑戰100天平均線(18,900點)。值得注意是

大昌行 (1828.HK) --- 賓利新協議簡評

• 之前傳言賓利會收回大昌行的獨家進口權，終於得到證實，而且較傳聞收回的時間更早。詳情請閱公告 : http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2011/1230/LTN20111230523.pdf
• 大昌行的盈利當中，估計約20%來自賓利相關業務。
• 較特別的是，以現時合約，大昌行於中國只可以有四個經銷權，

互動價值組合 --- 2011年全年回報 13.49%

回顧
在2011年的最後一個長假期前，環球金融市場的表現乏善足陳。聖誕長假情緒延續至2012新年前夕，股市買賣兩閒。

前瞻
先前歐洲推出的LTRO未改美元強勢，美匯指數仍在80左右，美債未跌得太多，顯示市場不算太恐慌，反而存有一點希望。

美國房地產業簡評

• 從美國各行業的股價表現看，一直被評論看淡的美國房地產，其短線及中線表現均較其他行業突出。
• 除了近日公布的PHSI顯示二手房屋市場回暖外，從今年第四季始，建築相關公司的股價表現，更較其他的REITS 和房地產商好。
• 建築相關股份跑贏，除了可能是其處於產業鏈的頂端可較先受惠

IVI開市前曕 (2012-01-03)

• 中國公佈12月份的PMI 數據，重回50水平以上，可給投資者一些炒上憧憬
• 上海銀行同業拆息抽高，這或許是受年關將至影響
• 各項指標沒有明確方向，

2012年大市前瞻

林治兄，因工作較繁忙未能如以往般寫得較詳細，請見諒。以下是2012年大市展望的簡單略述(不少報章雜誌已有很詳細的回顧，於此不贅)。

從長遠看，歐洲必然大印銀紙，亦將進一步削弱大家對貨幣的信心。不過在此之前，

互動價值組合 --- 本年至今回報 14.69%

本年至今：


互動價值投資組合 : 14.69%


盈富基金: -20.64%



交易記錄

本來已放假，但從不同媒體讀到的看法均較保守甚至悲觀，尤其是對長假期都有所顧慮，這樣反而為短線買上創造了較高的值搏率。因此今天以現價(227)買入兩張下月國企10,400 Call，假期後再作去留決定。

IVI開市前曕 (2011-12-22)

Doing Nothing is doing something!


A Merry & Peaceful Christmas to everyone.

IVI開市前曕 (2011-12-21)

• 昨夜歐美股市上升，報導理由是德國商業信心指數，西班牙債券拍賣結果理想及美國11月新屋動工數據良好；
• 英國央行副總裁指若有必要，將在2月實施進一步的量化寬鬆。應留意明年2月開始將開始有大量歐債到期，可能令英國不得不再推QE；
• 法國金融市場監管局主管表示，

IVI開市前曕 (2011-12-20)

• 北韓領導人金正日逝世，令投資者擔心地緣政治不穩。不過相信這影響只屬短暫，真正影響大市走勢的因素仍然是歐債消息，相關消息如下：
• 西班牙銀行業公布10月壞帳率創17年新高
• 法國央行行長諾亞表示歐洲央行將

互動價值組合 --- 本年至今回報 14.11%

回顧

歐債危機仍然困擾市場，美元繼續走強，加上受星期五的商品期貨結算影響，商品價格大跌，金價亦曾一度跌至1565美元。匯市及債市都同樣波動，歐元在大成交下跌穿1.3的心理關口，10年及30年美債息率跌至自今年10月4日新低，

IVI開市前曕 (2011-12-19)

• 由於歐盟峰會未有為歐債危機提供完善解決方案，惠譽可能調低歐洲六國(意大利、西班牙、愛爾蘭、比利時、斯洛伐克及塞浦路斯)的主權評級，和下調法國的展望至負面
• 穆迪亦降低比利時評級至AA3，展望評級為負面
• 由於匈牙利突然向國會提出把央行與財政部合併的法案，

交易記錄

財險$10.5即月CALL以$0.6平倉。

IVI開市前曕 (2011-12-16)

• 昨夜沒有重要新聞
• 美國上週初請失業人數較市場預期好；西班牙拍賣數據理想
• 標普降低10間西班牙銀行的評級，

交易記錄

財險納入富時中國25指數於明天生效，因此買入20張財險(2328.HK)即月$10.5 CALL@0.23，作短線投機，明天收市前離場。

IVI開市前曕 (2011-12-15)

• 歐洲消息繼續混亂而向淡
• 德國總理表示ESM及EFSF總上限不超過5,000億歐元，會比先前計劃10,000億援助基金規模少
• 5 年意債拍賣息率為6.47%，

交易記錄

以$10.16買入4000股昆侖能源(0135.HK)。

IVI開市前曕 (2011-12-14)

• 歐羅金融穩定基金首次賣短債，反應理想
• 不過，希臘首11月預算赤字按年增加5.1%，其CDS及國債跟德國息差擴闊
• 市場傳出德國首相表示不會擴大穩定歐洲機制(ESM)的規模，

IVI開市前曕 (2011-12-13)

• 穆迪指上週的歐盟會議並沒有提出解決債務危機的新措施，歐債危機仍可能受到進一步衝擊，將檢討調低歐洲國家評級
• 除了希臘，其餘歐豬四國相對德國息差擴闊，CDS亦上升
• 意大利昨日拍賣國價，有傳歐央行買入，

交易記錄

因跌穿反彈支持，以收市價沽出(平倉)196CALL。

互動價值組合 --- 本年至今回報 12.23%

回顧
歐盟峰會於星期五完結後提出三樣措施：1) 歐盟向國際貨幣基金組織(IMF)借出2,000億歐元貸款，援助受主權國家債務困擾的歐洲國家；2) 預計於明年3月簽下新條約，目標加強歐盟成員國的財政記律； 及3) 提早一年成立(2012年7 月)為數5000億

IVI開市前曕 (2011-12-12)

• 美國12月消費者信心指數較預期好，創6月以來的新高，繼續證明美國短期經濟回暖
• 另外，備受市場注視的歐峰會推出三項措施暫時穩定了市場的憂慮，但真正危機並沒有解除
• 歐洲峰會後匯市及債市表現相對股市平靜，

IVI 開市前曕 (2011-12-09)

• 歐洲央行一如市場預期減息及推出措施解決銀行流動性問題，不過央行行長表示不會加大買歐債的規模，令股市急瀉，歐洲債息及CDS亦反彈
• 歐洲央行隔夜借貸打破上星期新高，

IVI開市前曕 (2011-12-08)

• 昨日德國官員否認將EFSF及ESM並存，加上表示監督預算方案難以獲得所有成員國支持，歐洲股市高開後下跌
• 歐央行美元互換操作規模超出預期，加上歐央行隔夜存貸的數目仍然高企，歐洲區內流動性問題仍然嚴重
• 其後市場又傳出G20透過IMF援助歐洲，

IVI開市前曕 (2011-12-07)

• 上海A股繼續弱勢，連跌三日後已跌至接近10月底低位。
• 標普將歐元區列入負面觀察名單，但歐元區主權國債息率並沒有大幅度抽高，意大利10年債息不升反跌，歐洲股市表現同樣靠穩，市場未見恐慌
• 缺乏更多利好消息，

交易記錄

沽出(平倉)即月恒指190Call@475。

IVI開市前曕 (2011-12-06)

• 歐洲10月零售數據表現較市場預期好，投資者先憧憬德法會議有好消息
• 其後德法宣布將在本周峰會簽訂新歐盟條約，以加強成員國的財政紀侓
• 意大利亦公布削赤計劃，紓緩了市場對歐債的擔憂
• 不過標普將歐元區列入負面觀察名單，並表示在歐盟峰會後，

互動價值組合 --- 本年至今回報 12.76%

回顧

上星期三全球六大主要央行聯手下調美元互換掉期利率0.5%，同日中國人行亦先行下調存款準備金，巴西亦減息，風險資產大幅反彈，恒指全星期上升7.64%。今次六大央行動主要針對歐洲銀行的融資困難的問題，解決短期資金流動性不足的問題。其實在措施公佈後一天，

IVI開市前曕 (2011-12-05)

• 歐洲收市後市場傳出西班牙評級可能會被下調，至歐元尾段大幅回落
• 而美股在失業率意外下降的消息刺激下高開，但尾市乏力，可見市場對歐洲區的情況依然擔憂
• 今日市場將繼續觀望今晚德法兩國的會議結果，

IVI開市前曕 (2011-12-02)

• 昨夜多國相繼公布PMI數據皆顯示製造業收縮，唯獨美國的工業見擴張，而且零售數據亦見增長
• 因此美國聖路易斯儲備銀行總裁James Bullard認為聯儲局並不急於推出新一輪的刺激經濟措施
• 法國及西班牙拍賣債券，雖債息上升，但入標的比率亦上升，有助進一步紓緩市場氣氛
• 市場普遍認為各大央行入市只能解燃眉之急，

交易記錄

買恒指即月196 Call@280。

IVI開市前曕 (2011-12-01)

• 日前意大利拍賣國債息率創新高，昨夜意德息差繼續上升，不過歐債CDS則下跌
• 情緒變得樂觀主要由於美聯儲局、歐洲央行、英倫銀行、日本央行、瑞士央行和加拿大央行忽然聯手下調美元掉期利率50點子
• 另一邊廂，人民銀行亦不約而同地突然採取行動，