銀基集團 (0886.HK) --- 2011上半財年業績回顧

受惠於中國白酒市場的快速增長銀基集團的中期業績也大幅上升。截至9月底該集團上半年的收益上升76.2%至8.87億港元。毛利及本集團普通權益持有人應佔利潤則達3.79億港元及2.15億港元，分別較去年同期上升47.5%及26.1%。每股基本盈利為18.08港仙較去年同期上升26%，勝於我們的預期。

集團代理的五糧液酒系列、永福醬酒和國窖1573系列43度白酒於今年上半年的批發價均增加10%，集團主席梁國興透露，下半年旗下產品將會再提價15％。雖然批發價格大幅提升但隨著國民消費能力增加以及商業經濟活動的繁盛，市場對白酒的需求旺盛，國內的銷售額增長了188%。

該集團為了擴闊產品組合減低五糧液的銷售比重，今年9月與貴州鴨溪酒業有限公司簽訂鴨溪白酒系列38度及52度產品的銷售合約；近日又與吉林大泉源訂立意向書，收購其35％股權；務求將五糧液的銷售分額降低至只佔整體收益的50%以下以減少對五糧液產品的依賴。

回顧期內，集團繼續深化及拓展銷售渠道，截至今年9月底已在全國開設63家形象店，並將加快開店的步伐，預期在2011年3月底形象店的數目將增加至300家遍佈各主要省市。該集團更積極籌備開發電子商貿平台配合其形象店己鞏固本集團在營銷網絡及擴大市場接觸面。

再有兩個月便是春節也是中國傳統的銷費旺季，預計白酒的銷售將持續暢旺。據新華網報導，現時的高端白酒價格己較中秋節時大漲30%，普通52度五糧液的終端售價站也上800元的歷史高位。因此中國白酒市場仍然值得看好，相信集團下半年依然能維持上半年的勢頭。明天會重新檢討公司估值。