大昌集團 (0088.HK) --- 估值篇

估值方面，過去五年平均資產淨值倍數約0.8倍，平均股息回報率約5%，現價$4.89接近平均值(圖三及四)。另外，過去十年，大昌集團的股息複式增長高達33.5%，近五年增長亦接近13.9%。不過由於公司可出售的資產有限，相信未來十年股息增長會再度慢減至5%。以股息模型計算，得出合理估值為$5.4，估值範圍介乎$4.6至$6.5。