境不轉，心轉

愛爾蘭的信貸違約掉期繼續創新高，不過卻無損投資者的信心，VI X仍然在中低位置徘徊，未有大升。受美元貶值影響，金價一度挑戰 1300美元歷史高位，不過同樣以美元計價的原油價格卻只維持在 75美元左右振盪，顯示經濟增長動力仍然虛弱。

不過，現時信貸正在改善，以及聯儲局保證其極度寬鬆的貨幣政策， 美元成為套息交易的工具，波動難免。而且中國經濟又正在軟著陸，有望穩定全球經濟。除了風險胃納回升， 資金泛濫和債市回報極低的情況，令股市的吸引力便大大提高， 尤其之前被市場忽略的一些藍籌股。

若以現時股市表現看，雖然我們在短線上捕捉了這次升浪的底部，但是較保守的態度明顯是走漏眼了。然而， 股價的部份變動是受人類貪婪與恐懼影響， 這因素可以在風險溢價上反映，但要準確評估卻十分困難。而這種情緒上的變化， 不僅反映投資者對未來經濟的預測，同時亦是引領經濟走向的關鍵。 那麼，現時經濟外強中乾的表現，是否會受投資者風險胃納上升和股市轉強， 而在短暫回軟後又再次上升？換句話說，環球經濟增速回升會否較我們在《看穿霧中市》中的預期早一季出現？